上週五11號中央存保公司與韓國存款保險公司續簽合作備忘錄，延續雙邊正式合作關係；不過外界更關注的，肯定是自去年六月央行升息並祭出選擇性信用管制，到今年二月底政院強推奢侈炒房稅，這一連串的官方打(炒)房動作，對資產擔保品價格產生的『衝擊』，台灣行庫是否頂得住。畢竟南韓之前升息，結果導致不動產價格下跌20％，引發8家南韓儲蓄銀行出問題；外界『擔心』，類似情況是否可能在台灣上演。

對於此一疑慮，中央存保公司總經理王南華解釋，這8家出問題的南韓金融機構，性質類似台灣早年的合會，吸收長期資金承作房貸，一旦房價下跌2成，這些機構就會承受不住，出現經營危機；然而此8家銀行資產合計，只占南韓存款餘額的5％，其實問題也不大。
　
至於台灣方面，由於央行提早因應，限縮房貸貸放成數，因此財金部會都評估，就算房貸因奢侈炒房稅開徵，而出現20％跌幅，也不會增加放款風險，使銀行房貸大量損失，反而能剔除短期炒作房市的投機客。

上述『官方』說法，其實都在預料當中；不僅有降低外界憂慮的作用，還同時替馬英九這次強推奢侈炒房稅做某種程度之背書，真是一石二鳥。

根據住展企研室觀察，相較於十餘年前行庫爆發不良債權問題，這幾年房價儘管漲幅更勝往年，但行庫似乎很早就有『憂患意識』，不想重蹈覆轍；95年就已先針對部分供給量過多區域(如桃園部份區域及林口、北大特區、淡水等)自行進行房貸限縮，之後當然就是央行主導，去年6月底針對台北市及新北市13區的選擇性信用管制。

目前來看，公營行庫平均房貸成數已比前些年降低許多，投資客在六成以下，就連真正的自用客，也只能貸到七成，顯見行庫『縮手』程度相當明顯。

不過同時間，本國民營行庫還在衝業務；稍早就傳出國泰人壽重返房貸市場(推固定利率產品)，甚至還有消息指出，各行庫仍持續強銷財政部版青年優貸。這些發展還是會讓人懷疑，行庫是否過度倚賴房貸(及其他消金)業務；果真如此，則房價一旦大跌，還是有可能產生嚴重資產價值縮水，最後還是得全民買單。就這個角度，官方始終報喜不報憂，反而更讓人憂慮。

另外，就算房價跌兩成，行庫撐得住，恐怕房產業者先感冒。因為房價大跌加上利率走升，套利型投資客很可能認賠殺出，大量閒置餘屋流入市面。這些物件如果進入一般交易仲介市場，衝擊還算小，畢竟消費者有撿便宜的機會，交易量反而有機會增加；但如果市場觀望氣息仍濃或消費者無力追價，讓這些物件最後變成逾放屋，則肯定嚴重影響市場行情，這對靠賣超價賺利潤的建商或代銷而言，肯定不是好事…

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